A股泡沫爆破，觸發的危機已是史無前例。除巨大財富蒸發，還可能出現糸統性問題。中資券商朋友說，滬綜指3500至3600點為重要關鍵位，如失守將觸發新一輪大規模孖展斬倉潮，屆時券商未必再頂到。如券商爆煲，會拖累拆借資金給他們的銀行，更令人擔心的是場外孖展，這些配資平台到底有多少資金來自影子銀行、理財產品，甚至是personal loan？這一波頂唔住，連鎖效應將難以想像，債市、樓市勢被牽連。中國金融風暴已迫在眉睫。


不少金融界朋友和海迪都share同一個看法：未來這幾日將最關鍵，中央別無選擇，若要力挽狂瀾於既倒，這幾天須出一個令市場無法想像般龐大、史無前例咁大規模的救市方案，即QE救市。當然，就算過到呢關，未來仍有大量後遺症有待處理，如不問價掃國企後點算？長遠點「去槓桿」？人民幣是否要貶值？中國經濟要衰幾耐？這些問題全部未有答案。


A股崩盤，高位至今蒸發逾23萬億市值，相當於每名內地股民平均輸掉26萬元，對香港人來說可能是個affordable的數目，但對內地很多升斗市民，這已是很多年的收入。今次股災，是又一次財富大轉移，早前趁高位增發了股票那班「蛋散」同有錢佬，是唯一贏家；而輸錢的，九成都是散戶和大媽，還順帶消滅了一批中產。


目前最大變數是政治風險。你估今次谷股市救國的劇本，最終演變成災難片，執政者壓力大唔大？





海迪

http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=19213211&category_guid=15307&category=daily&issue=20150709