《1周10大驚奇》自5月13日起，每周引述金融市場異象指出，毋須對港股看得太悲，直至7月29日起呼籲小心，期間恒指由19,700點升至最高22,300點。無可否認，異象自8月至10月初「燈了」。上周異象指出，要留意10月20日，結果股市不生不死，處於膠着狀態，究竟異象純粹靠嚇還是時辰未到？本周又有啟示。大家關注的股樓及人民幣會調整到今年底？

1、「凶圖」又來　10大原因跌到年底？

繼上周市場呈現多張「凶圖」後，本周陸續有來。美國交易員Ted Vallee本周於金融博客Pervalle發表文章，驚言現時股市與2000年科網爆泡前十分相似，若以圖表比較，預期標指將在今年底低見1,650點，即約2個多月會狂瀉22%。

他指出，現時美股走勢與1998年至2003年時相當類似，如果以2012年至今的走勢比較，驚見有80%時間走勢相當接近。

單靠一幅走勢圖太兒戲？他列舉了以下10點：

●現時美股市盈率平均值已逼近2000年科網爆泡(本文附圖)

●EV/EBITDA(企業價值除以未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利益)比率已升至2002年初水平(本文附圖)

●孖展升至2000年初水平，即投資者大多是借錢炒股

●投資者買新股而「無錢賺」的數目已高於2008年，並與2000年相近(本文附圖)

●美元走勢也與2000年初相近，預示即將大跌

●美國名義GDP增長預示經濟已走向衰退周期，估計美國在未來6至9個月步入衰退，即最快2017年首季

●90%美企回購股份的「真空期」將由現時直至11月4日，美股未來數周失去強大支持

●人民幣！美股與人民幣走勢一向有關連，現時美股與人民幣兌美元差距拉大，意味美股即將下跌以補回差距

●帶領大市的領袖股即將大跌。今次是「亞馬遜」，因其沽空已暴增

●花旗、滙豐上周已警示，美股走勢正與1987年股災前夕十分類似。

以上就是10大原因，印證為何美股恐在未來2至3個月狂瀉22%！信不信由你。

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2、跌市好驚？10月或是撈底機會

以上僅靠嚇？以下又點睇？美國投資通訊及專欄作家Mark Hulbert本周發現，10月股市下挫絕對是好消息，因往績顯示，10月跌市會為股市年底反彈浪「打底」。

他指出，據道指逾120年的歷史數據顯示，美股由10月低位直至12月31日，平均升幅達6.8%；如果以年度化計算，這段時間的回報佔整年40%。換句話說，股市年底會「例旺」到甚麼程度，10月表現是關鍵。

不過，要估底可謂難過登天。Hulbert表示，投資者可根據「萬聖節指標」入市，即是由萬聖節開始直至明年5月的半年間持股，亦即是說，可「機械式」在4月30日賣出，而在10月31日再次「機械式」進場。故此，Hulbert會待10月底看情況入市，之後享受年底升浪。

「機械式」買賣看似兒戲？據2002年中至去年回報統計，如純粹「買入後持有」，平均年回報為7.2%，但要全天候承擔風險；如「機械式」在4月30日賣出而又在10月31日買入，回報為7.4%。

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3、真係可以撈底？基金持現金15年高位

講到咁驚，會唔會先跌後大幅反彈？美銀美林本周公布基金經理調查顯示，基金經理於10月持現金的比例升至5.8%，為6月英國脫歐公投以來首見，並貼近2001年「九一一」事件水平。換句話說，基金現時持有現金的比例為15年高位。

當中有20%基金經理指出，歐盟解體是重大的「尾部風險」；其次有18%基金擔心債市崩潰；第3位是憂慮美國共和黨總統候選人特朗普會勝出美國總統大選。

基金持重現金，或是個好消息，因就算股市大跌，也有龐大撈底力量，今年2月及6月是例子。

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4、災難先生：美100%一年內衰退

回顧以上提及10大跌市原因之一是驚美國衰退，真係會？以下仁兄的意見不妨留意一下。

在2014年11月紐約期油仍處每桶約78美元時預言低油價時代來臨、去年3月時再預言油價未見底，一定低見30至40美元、今年初已睇死歐洲銀行前景、7月時驚言投資者可放心沽空歐銀的獨立經濟學家Raoul Pal本周預言，美國經濟一定於未來12個月內陷入衰退，呼籲投資者趁低買金。

Raoul Pal為前基金經理、曾於大行高盛工作，除了以上的準確預測，並早在去年7月指出，中國將創造更多問題，並超乎一般人想像，令全球市場恐慌，結果又中。Raoul Pal因而被外國傳媒譽為「災難先生」。

他解釋，之所以呼籲買金，是因為相信美國經濟將於1年內陷入衰退，這是經濟周期，而且歷史顯示，自從1910年以來，當連任的美國總統卸任後，美國經濟會100%於12個月內陷入衰退。他預言，如果預測正確，金價將倍升。

他相信，歐洲銀行危機將會肆虐，德銀只是開始，並呼籲投資者不要指望聯儲局能支撐股市，因聯儲局的角色不是要托高美股，而是補救。

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5、66%美國人「慳啲」　經濟現暗湧

美國經濟真係會衰退？據本周報道，個人理財網站Bankrate.com發表調查報告指出，近2/3美國人已勒緊褲頭，近月減少消費，原因離不開收入呆滯、憂慮經濟，以及債台高築。不過，Bankrate.com指出，今次調查有一個大發現，就是美國人終於知道要「慳啲」，需要儲錢，這是4年以來首次成為減少消費的最主要原因！

Bankrate.com警告，這凸顯了美國人欠缺「應急錢」的情況十分嚴重，欠債已相等於「應急儲蓄」6倍；只有28%美國人的儲蓄多於欠債；同時亦有28%美國人連「應急錢」也沒有。

由於消費佔美國GDP比重高達70%，現時有調查發現美國人「慳啲」，令分析員相信一定程度上會影響經濟表現。

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6、內地人「先使未來錢」　透支經濟增長？

美國人學識「慳啲」，但另邊廂內地人可能「使大咗」。內地本周公布經濟增長符預期，但據外國傳媒分析，這是因內地人正在花錢買很多東西，尤其是汽車和住房，使經濟保持增長，但這些消費資金的來源可能會枯竭。

更為具體的數據顯示，內地經濟傳統領域的狀況依然沒有變化。9月份規模以上工業增加值按年增速從8月的6.3%放緩至6.1%；9月份住宅新開工面積按年下降18%，反映開發商對樓市強勁勢頭的可持續性缺乏信心。不過，近期內地人買樓特別活躍，令9月住宅銷售額按年增長61%，買完樓自然要買車，9月汽車銷量增長29%。

不少人有一種假設，是內地消費者儲蓄充裕，但事實上，消費者愈來愈依賴信貸，因數據顯示，第3季內地居民人均可支配收入實際增速再次放緩，全年增速均低於6%。在中央收水下，他們所依賴的借貸資金似乎將變得愈來愈稀缺。

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7、澳洲也警告：中國債務不可持續

內地是否已「透支未來」？事實是，近期不斷有權威機構警告中國債務問題。澳洲央行本周發表半年度金融穩定報告指出，中央正面對難題，他們正嘗試把經濟增長、債務，以及金融穩定一起做到，希望在支持經濟增長的同時，能維持金融穩定。

不過，內地為了經濟增長，已持續倚賴債務膨脹，現時非金融企業的債務已達危險水平。再者，連香港及新加坡的金融機構也暴露了中國債務的龐大佔比，令金融壓力驟增。故此，中央要兩全其美絕不容易。

事實上，國際貨幣基金組織(IMF)及評級機構標準普爾上周亦警告，由於企業債台高築，中國銀行業恐醞釀危機；有「央行中的央行」之稱的國際清算行亦預警，中國未來3年爆發銀行危機的風險大增。

國際機構連番預警，或許今次內地真的要收水了。如果真的如此，股樓會更好？

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8、人幣貶值有玄機？或再跌3個月

講到內地，一開首的10大跌市原因之一是人民幣！事實上，人民幣兌美元本周繼續下挫，每百港元兌人民幣曾高見87.31，進逼88關口。不過，今次最驚奇、最值得關注的是，以往每當人民幣下挫，總會短時間內看到中央「護盤」的手影，但今次遲遲未見到央行干預，令市場對人民幣預期出現分歧。

其中法興認為，根據往績，人民幣仍會再跌2至3個月，因11月至明年1月是季節性購匯高峰，人民幣貶值壓力明顯；德銀持有相同觀點，再補充因銀行會囤積美元，以應對農曆新年信用卡支出增加。故此，人民幣在未來3個月仍處於弱勢。

目前美元兌人民幣匯價距離2008年金融海嘯曾見的6.83水平僅差約1.5%，加拿大豐業銀行認為，這或許是人民幣新「鐵底」，即中央或收手讓每百港元升至兌88元人民幣左右。

如果人民幣真的跌到年底，又會否應驗了股市10大下跌原因，同時跌市年底？

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9、人人看升　湯文亮話「聽到樓價跌」

人民幣貶值及走資加速，香港樓市一定看升？紀惠集團行政總裁湯文亮本周建議大家與其「睇樓市」，不如「聽樓市」。睇樓市是指分析影響樓市的各種數據，但那些數據已是過去式，分析的準確度會下降。

至於怎樣聽樓市？他指出，當大家聽唔到有人講樓市，表示樓市正在下跌，有樓業主已損失慘重，講都唔想講樓市，而無樓人士亦唔知道怎樣講樓市。當樓市開始上升，就會有人問專家，現在是不是買樓好時機，或者幾時可以買樓。

今年農曆新年後，不少年輕人問他買得樓未，當時就知道形勢有所轉變。湯文亮稱，上周末去剪頭髮，師傅不停地講樓市，突然聽到他說：「湯生，你應該現在買樓！」湯文亮知道，樓市已經發出了下跌的聲音。

傳統智慧教落，當街市婆都跟你分析樓市，教你買樓時，樓價就很大機會見頂了。你又點睇？

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10、港人真苦命！銀行保險箱排隊無期

港樓火熱，其中一個因素是北水，本周有報道，原來北水除了買樓，最近在香港亦大量買金，並存放在銀行保險箱。這是繼生仔熱、奶粉熱、化妝品熱、買樓熱後，再有黃金熱。

內地買家蜂擁來港掃貨，主因是人民幣貶值預期，令他們對香港保險箱需求也與日俱增。有香港中小銀行表示，部分較大規格的保險箱排隊需等候「約3年時間」；更有工作人員稱，不知需要排多久，因不少分行的保險箱業務處於飽和狀態，相信未來只會更供不應求。

看來，香港人除了小朋友一出生就排幼稚園學位、長大後又可能要排隊上公屋、死後要排骨灰龕，又多了一樣要排長龍的事......

來源 source: http://hk.on.cc

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冇支爆，先驚奇