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[長文][學著草]中國資本外逃新渠道
Orient Capital Research董事總經理 安德魯•科利爾 為英國《金融時報》撰稿[/size=2]
2015年03月10日 07:18 AM[/size=2]
中國投資者發現了一種逃避中國監管機構的監管、偷偷將資金轉移出境的新方法。
[#FF0000]最近幾年，精明的投資者通過虛開發票金額的方式，偷偷將資金轉移出境。一家中國公司向一家外國公司支付100萬美元購買實際價值50萬美元的機床，多出來的資金投資於倫敦、悉尼或者紐約的房地產或股票。[/#FF0000]
2014年第四季度，中國銀監會(CBRC)意識到了這種資本外逃手段，開始要求銀行在向此類海外交易撥付外匯時提供更多的文件。這讓這種逃避資本管控的方式變得更難成功。
但是，[#FF0000]聰明的銀行家為他們的客戶找到了一種將資金轉移出境的新方法：服務貿易付款。[/#FF0000]在這種方式中，他們不是為某種商品多付款，而是乾脆為一項從未發生的服務付款。
為何會出現這種資本外逃？隨著中國房地產泡沫趨於結束，中國較富人群不再能夠通過影子銀行快速賺錢。許多人還面臨中國國家主席習近平持續反腐的打擊。
與此同時，國內生產總值(GDP)增速下降——中國總理李克強本周暗示7%的增長將是新常態——減弱了單邊押註人民幣升值的吸引力。這解釋了投資者在海外尋求資金安全港的原因。
服務貿易數據反映出這種新的資本外逃渠道。
無論是季度數據還是累計數據，中國的服務貿易逆差都在擴大。2014年，服務貿易逆差為1980億美元，比2013年高出59.1%。就2014年第四季度來說，服務貿易逆差比2013年同期高出170%。
同樣，通過服務貿易外逃的資本也在增加。平均每季度通過服務貿易外逃的資金數量，從2009年的400億美元增加到2014年的960億美元，翻了一倍多。
2015年03月10日 07:18 AM[/size=2]
中國投資者發現了一種逃避中國監管機構的監管、偷偷將資金轉移出境的新方法。
[#FF0000]最近幾年，精明的投資者通過虛開發票金額的方式，偷偷將資金轉移出境。一家中國公司向一家外國公司支付100萬美元購買實際價值50萬美元的機床，多出來的資金投資於倫敦、悉尼或者紐約的房地產或股票。[/#FF0000]
2014年第四季度，中國銀監會(CBRC)意識到了這種資本外逃手段，開始要求銀行在向此類海外交易撥付外匯時提供更多的文件。這讓這種逃避資本管控的方式變得更難成功。
但是，[#FF0000]聰明的銀行家為他們的客戶找到了一種將資金轉移出境的新方法：服務貿易付款。[/#FF0000]在這種方式中，他們不是為某種商品多付款，而是乾脆為一項從未發生的服務付款。
為何會出現這種資本外逃？隨著中國房地產泡沫趨於結束，中國較富人群不再能夠通過影子銀行快速賺錢。許多人還面臨中國國家主席習近平持續反腐的打擊。
與此同時，國內生產總值(GDP)增速下降——中國總理李克強本周暗示7%的增長將是新常態——減弱了單邊押註人民幣升值的吸引力。這解釋了投資者在海外尋求資金安全港的原因。
服務貿易數據反映出這種新的資本外逃渠道。
無論是季度數據還是累計數據，中國的服務貿易逆差都在擴大。2014年，服務貿易逆差為1980億美元，比2013年高出59.1%。就2014年第四季度來說，服務貿易逆差比2013年同期高出170%。
同樣，通過服務貿易外逃的資本也在增加。平均每季度通過服務貿易外逃的資金數量，從2009年的400億美元增加到2014年的960億美元，翻了一倍多。
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