http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160412/19567393

經濟師談論人民幣前景，越來越難隨心所欲，尤其所屬機構與中國關連越來越多，牽涉的人民幣計價生意越來越大，若睇淡人幣，即倒自己米，所以分析時，選擇詞彙須非常審慎。如中國經濟增速放緩，資本流走是不爭事實，機構人幣分析師會稱人幣滙率短期震盪，長遠仍看俏，不能說得太負面。即使夠薑估人幣今年貶值至7算水平，仍不免補句：「只是美元轉強，其他亞洲貨幣兌美元貶值咪仲犀利。」免得被老闆抽秤與黨路線不符。
有些中資行外滙分析師已被封口，不能分享獨立意見，甚至不能評論中國經濟，除以不具名形式分享意見，內地總行不喜歡意見過於偏離北京，與人民銀行口徑不一。
散戶如何看待人幣滙率走勢？其實人幣資金池（即是本港人幣存款量）是一個絕好的簡易指標。人幣滙率在農曆新年假後，被中央大手承托，迄今看似重返強勢，惟金管局公佈的二月本港人幣資金池按月大幅縮5.3%，人幣遭市場大手沽出，出現「中央托市，散戶散貨」現象，其實是反映港人對人幣長遠信心不足，滙率稍為升上水面，即沽貨離場的心態。
本港屬全球最大人幣離岸中心，人幣使用量增減，很大程度反映人幣國際化進度，今港人及企業對人幣走勢存疑，重返港元及美元懷抱，人幣國際化正在開倒車，對人幣滙率長遠不利。究竟持有人幣的理由剩多少？當然有企業長時間與內地有生意來往需要人幣，甚至在貶值預期下借入不少人幣債；散戶經常北上消費或探親，當然亦須持有一定資金。
投資層面上，人幣現時可謂經歷滙改十年低谷。早年定期存款利率低時，滙率升幅十分可觀；近年人幣滙率下行，利息卻屢創逾4厘的歷史高位補數。今天則是滙率不振，利息受內地接連減息降準影響拾級而下，財息失收。人幣是否仍是低風險投資好選擇？實在不言而喻。

記者：周家誠