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【本報訊】證監決戰大笨象，開出歷來最高的6億元罰款及要求釘牌！證監會就滙控（005）旗下滙豐私人銀行（瑞士）於2003至2008年間，銷售包括雷曼相關票據等的結構性產品時的內部監控和銷售手法，作出紀律處分。滙豐提出覆核，昨日開審。
記者：黃翹恩　劉美儀

昨日庭上披露，證監會向滙豐要求罰款6.05億港元，為歷來最高「叫價」，同時要求吊銷其為證券提供意見的第4類牌照，「辣手」程度近年罕見。
案中涉及的結構性產品包括雷曼兄弟相關的票據及槓桿式累算遠期投資計劃（Leveraged Forward Accumulators）。證券及期貨事務上訴審裁處今日繼續聆訊。
憂影響私銀營銷模式

滙豐代表律師梁定邦質疑，雷曼爆煲前，無人能預料其困境，故難以拒絕銷售相關產品，銷售過程中有根據指示向客戶披露風險，其中一種票據的客戶亦有權隨時取消合約。
梁定邦又指，涉案產品簡單、典型，6億元罰款過重，並提醒監管機構不應將私人銀行及零售銀行的性質混為一談。
滙豐發言人回應，鑑於案件仍在審理，未能進一步評論。該行年報顯示，滙控去年香港區私銀業務稅前盈利，按年增長21.2%至1.77億美元，有關業務對香港區整體稅前盈利（98.06億美元）佔比僅為1.81%。環球私人銀行提供包括顧問、全權代理投資及經紀服務的投資管理服務、遺產規劃及信託等的私人滙財策劃，以及全面私人銀行服務。
證監會要求吊銷滙豐私銀4號牌照，若成功，滙豐私銀只持有為客戶落盤的1號牌（證券交易），或意味滙豐私銀營銷模式「冇得玩」。滙豐發言人不作評論。
一大行的私銀服務主管認為，4號牌是「成個私銀銷售模式骨幹，冇咗呢個牌照幾乎等於做唔到生意，因為客戶唔會找你淨係執行指令落盤。」屬高端財富的私銀客戶，雖然參與高風險投資經驗及胃納較豐富，但銀行仍會遵照監管要求，定期進行客戶承受風險級別評估（risk profiling）。他估計是次訴訟，或涉銷售不對稱級別風險產品。

罰款叫價屬歷來最高
君陽證券行政總裁鄧聲興估計，罰款叫價歷來最高，應是由於滙豐為本港大行，客戶基礎大，若有問題將影響公眾信心，但吊銷4號牌對本身有證券部門的滙豐集團整體影響不大（見另文）。
以往涉及內部監控或銷售手法不當，通常只予以譴責，以及罰款數百萬元。
例如去年4月，Merrill Lynch Far East因國指期貨合約持倉違反規定，內部監控不足，判罰200萬元。

【話你知】
證監會要求吊銷滙豐私銀的第4類牌照，容許持牌法團「就證券提供意見」，即建議應否買賣股票、交易價位等，亦可刊發股份研究報告。一般券商會同時持有為客戶落盤交易的第1類牌照（證券交易）及4號牌。
若釘牌成功，1號牌仍容許滙豐私銀為客戶的心水股票建議應否買入沽出及價位，甚至可建議應投資哪隻股票。加上滙豐旗下證券期貨部門牌照齊全，理論上可內部轉介私銀客戶，意味最明顯影響是私銀不可再刊發收費的研究報告。