圖片來源：Reuters
2014年9月11日，中石化位於青島的一個加油站。

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國6月份汽油出口量創紀錄新高，因國內煉油商積極出口多餘的成品油，以降低膨脹的庫存。

據中國海關總署週四公佈的數據，中國6月份共出口汽油110萬噸，合日出口汽油約26.9萬桶，環比增加41.57%，同比增長逾一倍。

投資者擔心的是，隨著中國的成品油湧入市場，區域性煉油利潤率將承受壓力。里昂證券(CLSA)分析師Nelson Wang稱，今年第一季度，區域性煉油利潤率平均約為5-6美元/桶，但第三季度可能會降至約3美元/桶。

BMI Research能源分析師Peter Lee稱，煉油利潤率下降意味著，中國、韓國和日本的煉油商將別無他選，不得不在第三季度或第四季度初調低產量。

中國成品油出口增加的主要原因是國內石油行業監管方式的改變。根據Energy Aspects的數據，中國政府將國內煉油商今年的出口配額提高了超過一倍。

中國6月出口柴油110萬噸，相當於同比增長64%。今年上半年柴油出口量增長逾兩倍，至660萬噸。

中國成品油出口的激增並不是唯一令分析師擔憂的事情。中國6月份的原油進口量降至五個月低點3,062萬噸，但同比仍增長3.8%；今年上半年總計進口原油1.865億噸，增長14.2%。

分析人士稱，6月份原油進口量減少的主要原因是壓港造成的運輸時間延長，以及一些煉油商在進行年度檢修。

不過，根據目前的規定，中國煉油企業的原油庫存不得低於15天的原油加工量，再加上中國政府在向戰略石油儲備庫注油，預計未來幾個月中國的原油需求或保持旺盛。

Jenny W. Hsu

http://cn.wsj.com/big5/20160721/fin163709.asp