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人民幣貶值之際中國百姓爭搶外匯

在中國政府為放慢資金外流和外匯儲備下降速度運籌帷幄之際，個人年度外匯兌換限額即將開始新一輪計算，預計這將引發新的資金外流潮。
Lingling Wei

2016年 12月 08日 10:34

評論

沈佳（音）的新年願望：一進入2017年，就要把人民幣盡快換成美元，越多越好。

和所有中國人一樣，這位36歲的家庭主婦每年最多可以兌換合5萬美元的人民幣，而隨著人民幣走軟，她在幾個月前已經用完了2016年的限額。在她的大家庭裡，其他人的限額也已用盡。

在中國政府為放慢資金外流和外匯儲備下降速度艱難籌劃之際，個人年度外匯兌換限額即將開始新一輪計算，預計這將引發新的資金外流潮。今年1月，這一限額重新設定之後，外匯儲備下降了約1,000億美元。

脫手人民幣的壓力並沒有緩解，中國央行周三發布的數據顯示，11月中國的外匯儲備減少了690億美元，至3.052萬億美元，是連續第五個月下降，也是自1月以來最糟的一個月份。外匯儲備現已位於2011年3月以來的最低水平。

沈佳表示，每個人都預計人民幣還會繼續貶值，所以她最好趕快行動。她計劃將美元用於國外旅行。

資金加速外流的可能性給中國政府提出了一個問題：是否要修改這一限額。官員和政府圈子的其他人士私下排除了這種可能性，雖然他們也承認這種擔憂的確存在。

一位中國政府顧問表示，如果人們押注人民幣單邊下跌，他們當然希望兌換更多外匯。

蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank Of Scotland)中國經濟學家胡志鵬(Harrison Hu)預計，未來幾個月對家庭購匯的限制或將收緊，中資銀行有可能根據“窗口指導”施加含蓄的金額控制。

作為中國金融自由化舉措的一部分，個人年度購匯限額在2007年由2萬美元上調至5萬美元。如果下調限額將會傳遞出中國經濟形勢悲觀的信息，加大人民幣恐慌性拋售的風險。但維持購匯上限有可能意味著資金大舉流出，從而打擊陷於困境的人民幣，迫使中國央行進一步動用外匯儲備。

到目前為止，中國外匯監管部門已經嘗試了阻止資金外流的其它辦法，希望打消外匯兌換額度將下調的預期。最近中國國務院出台旨在放慢中資企業海外投資的新規。此外，監管部門已指示銀行大幅限制本國企業和外企將資金從中國轉移、注入全球其它經營單位的金額。

官員們還利用口頭幹預的方式防止資金外流。中國官方媒體《人民日報》上個月底在一篇文章中敦促個人不要盲目跟風將人民幣兌換成外幣。

中國的資本外流始於去年晚些時候，此前中國央行出人意料地於2015年8月份讓人民幣貶值。為了遏制資本流出，中國央行出重拳幹預市場提振人民幣。今年年初制定的一項新匯率制度也是希望穩定人民幣匯率。

自10月初國際貨幣基金組織(International Monetary Fund，簡稱IMF)將人民幣正式納入儲備貨幣籃子以來，中國政府對人民幣貶值顯示出了更多的容忍。在經濟面臨挑戰之際，人民幣貶值有助於提振低迷的出口。人民幣納入IMF儲備貨幣也是中國長期以來的一個目標。在特朗普(Donald Trump)當選美國總統後，美元大幅上揚，今年人民幣兌美元累計下跌了6%左右。

人民幣的貶值趨勢讓那些擁有人民幣收入卻背負美元債務的中國人感到更加緊迫，例如把孩子送到美國留學的中國家長們。分析人士和銀行人士稱，這類家庭常常將所有家庭成員的購匯額度集中在一起，以便讓一個家庭成員能夠在海外購買房產。

企業也正在試圖增加外匯持有量。深圳一家出口北美的玩具制造商老板杜亞亮（音）正在盡可能的推遲將其美元利潤兌換成人民幣的時間。和許多其他出口商一樣，杜亞亮也簽訂了衍生產品合約，以確保在人民幣進一步貶值的情況下能夠繼續獲利。

總部位於華盛頓的國際金融協會(Institute for International Finance, 簡稱IIF)預計，今年前10個月中國的 資本流出為5,300億美元。但一些分析師稱，實際規模可能要更大一些，因為越來越多的中國企業和個人選擇直接將資金轉移或攜帶至境外，而不是事先將其兌換成美元。

中國央行參事盛鬆成上周末在北京一個論壇上表示，央行應使用部分外匯儲備來維持市場對人民幣的信心。